配资正规在线配资炒股 百利天恒预测业绩暴增在研核心产品不良事件发生率或高于同类药物

《金证研》南方资本中心相宁/作者西洲映蔚/风控配资正规在线配资炒股

2025年1月20日，四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称“百利天恒”）发布2024年业绩预告，初步测算营收同比增长932.27%，且扭亏为盈。而百利天恒预测业绩大增，主要系其于2024年内收到核心产品BL-B01D1的海外合作伙伴Bristol-MyersSquibbCompany（以下简称“BMY”）基于合作协议支付的8亿美元首付款。

关于双方的合作，可追溯到2023年12月。2023年12月12日开盘前，百利天恒披露其子公司与BMY就BL-B01D1项目达成独家许可与合作协议，双方将合作推动BL-B01D1在美国的开发和商业化，潜在总交易额最高可达84亿美元。披露当天，在后复权的情况下，百利天恒收盘价为131.11元/股，截至2025年1月23日收盘价为199.69元/股，期间涨幅为82.77%。

合作背后，对比同类药物，BL-B01D1的治疗相关不良事件发生率或更高。值得一提的是，2024年6月，一项靶点同样包括HER3的ADC药物因安全性问题被叫停临床。此后的20多天里，包括百利天恒的在内的ADC研发药企的股价出现下跌。

1.1对比同类药物，百利天恒BL-B01D1的治疗相关不良事件发生率或更高

需先说明的是，截至2025年1月15日，百利天恒创新药物管线拥有14种临床阶段候选药物，由BL-B01D1（一种目前处于III期临床试验的EGFR×HER3双特异性抗体ADC）作为前导，百利天恒认为其有潜力成为基石泛肿瘤疗法。

据百利天恒签署日为2022年11月1日的招股说明书（以下简称“签署于2022年11月1日的科创板招股书”），BL-B01D1为百利天恒自主研发的全球同类首个、能同时靶向EGFR和HER3的双抗ADC药物配资正规在线配资炒股，适应症包括非小细胞肺癌及乳腺癌等。

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